瑞士央行为瑞郎对欧元汇率设置上限的尝试，导致过去一年其资产负债表规模扩大了65%。瑞士央行目前拥有的外汇储备规模为4210亿欧元瑞郎，而2011年8月的规模为2550亿瑞郎。IMF最新的央行Cofer外储数据显示，瑞士央行大举买入欧元产生的影响已经远远超出了欧洲。数据显示截至2012年6月底全球央行外汇储备规模为10.5万亿美元，其中货币配置（currency allocation）规模为5.8万亿美元（许多央行拒绝公开其外汇储备中的货币配置构成）。货币配置数据显示欧元占全球央行储备的比例上升，从2012年一季度末的25%上涨到了6月底的25.1%（没有计入期间美元对欧元的升值）。而瑞士央行大举买入欧元是导致欧元占比上升的主要原因。下图显示近几年来欧元计价资产占瑞士央行储备构成的比例基本没有大变化。（点击放大）但是瑞士央行占全球央行储备规模的比例却显著上升。从2009年年初到今年6月底，瑞士央行储备占全球储备的比例从0.7%增长到了3.7%。如果按货币配置数据计算，同期瑞士央行占全球储备的比例从1.2%上升到了6.6%。（注意：该计算过程中没有计入瑞郎对美元的升值，在此期间瑞郎对美元升值了12%）。有一点必须明确，Cofer数据不包括一些全球最大外汇储备国的货币配置数据，比如中国和许多海湾石油国家的数据。这些国家可能是欧元的抛售国。? （更多精彩财经资讯，点击这里下载华尔街见闻App)
(3)出清倒逼改革提速，改善经济增长的长期前景，将提升风险偏好，降低风险溢价，资产配置转向风险资产，DDM估值模型中的分母变小，当然这是相对中期视角的观察。从短期视角看，一旦开启出清去杠杆进程，高杠杆部门破掉庞氏融资，有可能在短期引发风险溢价飙升。如果货币*策采取大幅放水，有可能缓解恐慌情绪，一旦情绪平复，风险偏好将得到恢复。
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